Topladıkları nitelikli ve zamanında verileri karar alma süreçlerinde kullandıklarını vurgulayan Karahan, “Konjonktürel gelişmelerin yanı sıra yapısal sorunlar hakkında bilgi edinme fırsatımız oluyor. Aldığımız beklentileri ve önerileri ilgili kamu kurumlarıyla paylaşıyoruz. Reel sektör temsilcileriyle karşılıklı bir iletişim kuruyoruz.” şeklinde konuştu.

KKM Bakiye Sıfıra Yaklaştı

Karahan, TCMB rezervlerinde 145 milyar dolarlık bir artış sağlandığını ve 143 milyar dolara ulaşan Kur Korumalı Türk Lirası Mevduat ve Katılma Hesapları (KKM) bakiye miktarının sıfıra yaklaştığını aktardı.

Fiyat istikrarını sağlama amacıyla aldıkları mesafenin önemini vurgulayan Karahan, “Kısa dönem göstergeleri ve orta vadeli görünüm, dezenflasyon sürecinin sürdüğünü ve devam edeceğini gösteriyor. Beklentileri kalıcı şekilde çıpalamak için sıkı para politikası duruşumuzu sürdüreceğiz. Ekonomideki büyüme, beklentiler ve risk primindeki iyileşmeyle birlikte sektörel dönüşüm belirginleşiyor. Fiyat istikrarı, kalıcı ve yaygın refah artışı sağlayacaktır.” değerlendirmesinde bulundu.

Karahan, sunumunda enflasyonda önemli bir düşüş gözlemlendiğini belirterek, enflasyon oranının 63 ay sonra iki ay üst üste yüzde 1 seviyesinin altına düştüğünü vurguladı.

Mayıs 2024'ten bu yana enflasyonda yaygın bir gerileme olduğu üzerindeki duruma dikkati çeken Karahan, şu açıklamada bulundu:

“Kira ve eğitim kalemleri hizmet enflasyonunu yukarı çekiyor. Hizmetlerde daha düşük katılık, 2026’da dezenflasyonu destekleyecektir. İş yeri kira enflasyonundaki düşüş maliyet yönlü baskıları hafifletmektedir. Maliyet yönlü baskılar zayıflamaktadır. Tüketici ve firmaların enflasyon beklentileri de gerileme eğilimine girmiştir.”

“Reel Kur Yüzde 1 Düşerse, İhracatımız Yüzde 0,2 Artiyor”

Fatih Karahan, kredi faizlerinin enflasyon ve enflasyon beklentilerinden etkilendiğini söyledi. Faiz indirimlerinin enflasyon kontrol altında olduğu sürece etkili olabileceğine dikkat çeken Karahan, enflasyon beklentilerinin iyileştikçe kredi ve tahvil faizlerinde bir düşüş olduğunu belirtti.

Karahan, politika faizindeki gerilemenin piyasa faizlerine yansıdığını ve risk primindeki düşüşün de yabancı para faizlerini azalttığını ifade etti.

İhracatın dış talep, göreli fiyatlar ve sektörel dinamiklerden etkilendiğini belirten Karahan, 12 aylık birikimli olarak Mayıs 2023'te 254 milyar dolar olan ihracatın, Aralık 2025'te 273 milyar dolara yükseleceğini, böylece ihracatın 19 milyar dolar artacağını kaydetti.

Aynı dönemler itibarıyla ithalatın ise 11 milyar dolarlık bir azalma gösterdiğini belirtti.

İhracatın temel belirleyicisinin dış talep gelişmeleri olduğunu vurgulayan Karahan, “Dış talep büyümesi 1 yüzde puan artarsa ihracatımız yüzde 2,3 artıyor. Reel kur yüzde 1 düşerse, ihracatımız yüzde 0,2 artıyor.” dedi.

“Küresel İhracattaki Pazar Payı Korunmuştur”

TCMB Başkanı Karahan, küresel büyüme ve ana pazarlardaki beklentilerin görece olumlu bir seyir izlediğini ifade ederek, “Maliyetler avro cinsinden azalmıştır. Maliyet gelişmeleri sektörlere özgü unsurlarla farklılık göstermektedir. Reel kur, Çin’e karşı sınırlı bir artış gösterirken, diğer rakiplerimize karşı gerilemiştir. Avrupa’da pazar payımız artarken, küresel ihracattaki pazar payı korunmuştur.” ifadelerini kullandı.

Fiyat istikrarının önemini vurgulayan Karahan, iş gücü verimliliğinin arttığını belirtti. Fiyat istikrarının yatırım ve üretim ortamını iyileştirmeye devam ettiğini söyleyen Karahan, “Düşük enflasyon reel sektörün maliyetlerini azaltacaktır.” dedi.

Karahan, şu değerlendirmelerde bulundu:

“Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürecek sıkı para politikası duruşu, talep, kur ve beklenti kanalları yoluyla dezenflasyon sürecini güçlendirerek devam edecektir. Kurul, politika faizine ilişkin alacağı adımları, enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimleri ve beklentileri göz önünde bulundurarak, ara hedeflerle uyumlu şekilde dezenflasyon için gereken sıklığı sağlayacak biçimde belirleyecektir. Bu adımların büyüklüğü, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla değerlendirilmektedir. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”

The post TCMB Başkanı Karahan: Sıkı Para Politikasını Süreceğiz first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

TCMB'nin ana hedefinin fiyat istikrarını sağlamak olduğunun belirtildiği metinde, tüm politika araçlarının bu amaç doğrultusunda kararlılıkla kullanılacağı ve Merkez Bankası'nın finansal istikrarı da gözeterek fiyat istikrarını destekleyeceği ifade edildi.

Metinde ayrıca, 2025 yılında ilan edilen yaklaşım çerçevesine bağlı olarak, gelecekteki enflasyon seyri için belirlenen göstergelerin orta vadede “enflasyon hedefi”, kısa vadede ise yıl sonu odaklı “ara hedefler” olacağı açıklandı. TCMB'nin tahmin patikasını açıklamaya devam edeceği de bildirildi.

Enflasyon Hedefi Yüzde 5'te Korundu

TCMB'nin enflasyon hedeflemesi rejimi çerçevesinde Hükümetle belirlenen enflasyon hedefinin yüzde 5 olarak korunduğu belirtildi. Metinde, belirsizlik aralığının her iki yönde 2 yüzde puan olarak belirlendiği kaydedildi.

Yıl sonunda gerçekleşen enflasyonun belirsizlik aralığının dışında kalması durumunda Hükümete “Açık Mektup” yazılması gerektiği ifade edildi. Ayrıca, Enflasyon Raporu aracılığıyla kamuoyuna aktarılan enflasyon gelişmelerinin de paylaşılacağı belirtildi.

2026 yılında para politikasının orta vadeli enflasyon hedeflerine ulaşacak parasal ve finansal koşulları sağlamayı amaçladığı vurgulandı. TCMB'nin temel politika aracının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı olduğu ifade edildi.

TCMB, Ocak ve Mart Aylarında Politika Faizini İndirdi

Metinde, TCMB'nin ocak ve mart aylarında toplamda 500 baz puan indirimle politika faizini yüzde 42,5 seviyesine getirdiği belirtildi. Mart ayı ortasında, finansal piyasalardaki gelişmelerin enflasyon görünümüne olası riskler oluşturabileceği belirtilerek, 20 Mart 2025 tarihinde yapılan toplantıda faiz oranının artırılmasına karar verildiği aktarıldı.

KKM Geri Çekildi

TCMB, 2025 yılında Türk lirası mevduat payının artırılması ve KKM hesaplarının kademeli olarak azaltılması için uygulamalar gerçekleştirdi. KKM bakiyesinin 12 Aralık 2025 itibarıyla 0,3 milyar dolara gerilediği kaydedildi.

Metinde, Türk lirası cinsinden yurt dışı kredilerin ve repo işlemlerine uygulanan zorunlu karşılık oranlarının artırılmasına yönelik adımlar da yer aldı. Ayrıca, yabancı para zorunlu karşılık oranlarının gözden geçirilerek oranların eşitlenmesi sağlandığı belirtildi.

2025 Döneminde Likidite Yönetimi

2025 yılında TCMB, likidite yönetimi kapsamında farklı araçlar kullanarak fazla likidite seviyesini kontrol etti. Metinde belirtilenlere göre, 2025 yılı başında sistemde 846 milyar lira olan likidite fazlası, yıl içinde çeşitli sebeplerle değişiklik gösterdi.

TCMB, likidite yönetimi stratejileri ile piyasada faiz oynaklıklarını azaltmayı hedefledi. Bankalara sağlanan likidite araç setinin etkin bir şekilde kullanılması gerektiği vurgulandı.

The post TCMB, 2026 yılı Para Politikası'na ilişkin metni yayımladı first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

TCMB'nin ana hedefinin fiyat istikrarını sağlamak olduğunun belirtildiği metinde, tüm politika araçlarının bu amaç doğrultusunda kararlılıkla kullanılacağı ve Merkez Bankası'nın finansal istikrarı da gözeterek fiyat istikrarını destekleyeceği ifade edildi.

Metinde ayrıca, 2025 yılında ilan edilen yaklaşım çerçevesine bağlı olarak, gelecekteki enflasyon seyri için belirlenen göstergelerin orta vadede “enflasyon hedefi”, kısa vadede ise yıl sonu odaklı “ara hedefler” olacağı açıklandı. TCMB'nin tahmin patikasını açıklamaya devam edeceği de bildirildi.

Enflasyon Hedefi Yüzde 5'te Korundu

TCMB'nin enflasyon hedeflemesi rejimi çerçevesinde Hükümetle belirlenen enflasyon hedefinin yüzde 5 olarak korunduğu belirtildi. Metinde, belirsizlik aralığının her iki yönde 2 yüzde puan olarak belirlendiği kaydedildi.

Yıl sonunda gerçekleşen enflasyonun belirsizlik aralığının dışında kalması durumunda Hükümete “Açık Mektup” yazılması gerektiği ifade edildi. Ayrıca, Enflasyon Raporu aracılığıyla kamuoyuna aktarılan enflasyon gelişmelerinin de paylaşılacağı belirtildi.

2026 yılında para politikasının orta vadeli enflasyon hedeflerine ulaşacak parasal ve finansal koşulları sağlamayı amaçladığı vurgulandı. TCMB'nin temel politika aracının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı olduğu ifade edildi.

TCMB, Ocak ve Mart Aylarında Politika Faizini İndirdi

Metinde, TCMB'nin ocak ve mart aylarında toplamda 500 baz puan indirimle politika faizini yüzde 42,5 seviyesine getirdiği belirtildi. Mart ayı ortasında, finansal piyasalardaki gelişmelerin enflasyon görünümüne olası riskler oluşturabileceği belirtilerek, 20 Mart 2025 tarihinde yapılan toplantıda faiz oranının artırılmasına karar verildiği aktarıldı.

KKM Geri Çekildi

TCMB, 2025 yılında Türk lirası mevduat payının artırılması ve KKM hesaplarının kademeli olarak azaltılması için uygulamalar gerçekleştirdi. KKM bakiyesinin 12 Aralık 2025 itibarıyla 0,3 milyar dolara gerilediği kaydedildi.

Metinde, Türk lirası cinsinden yurt dışı kredilerin ve repo işlemlerine uygulanan zorunlu karşılık oranlarının artırılmasına yönelik adımlar da yer aldı. Ayrıca, yabancı para zorunlu karşılık oranlarının gözden geçirilerek oranların eşitlenmesi sağlandığı belirtildi.

2025 Döneminde Likidite Yönetimi

2025 yılında TCMB, likidite yönetimi kapsamında farklı araçlar kullanarak fazla likidite seviyesini kontrol etti. Metinde belirtilenlere göre, 2025 yılı başında sistemde 846 milyar lira olan likidite fazlası, yıl içinde çeşitli sebeplerle değişiklik gösterdi.

TCMB, likidite yönetimi stratejileri ile piyasada faiz oynaklıklarını azaltmayı hedefledi. Bankalara sağlanan likidite araç setinin etkin bir şekilde kullanılması gerektiği vurgulandı.

The post TCMB, 2026 yılı Para Politikası'na ilişkin metni yayımladı first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Burada yaptığı konuşmada, fiyat istikrarı döneminde yıllık bazda yüzde 4,5 büyüyen özel tüketimin, yüksek enflasyon döneminde yüzde 10’a yükseldiğini ve bu büyümenin tarihsel olarak yüksek seviyelere ulaştığını ifade eden Karahan, bu büyüme yapısının sağlıklı olmadığını belirtti.

Karahan, 2020 sonrası dönemde özel tüketimin, yatırımlardan daha hızlı bir şekilde büyüdüğünü vurgulayarak, şu şekilde konuştu:

“Üretim kapasitesinin bu hızda artmadığı bir ekonomide hızlı özel tüketim büyümesi sadece ithalatla mümkün. Bunun yansımalarını ekonomide gözlemliyoruz. 2023’ün başında cari açığın milli gelire oranı ithalat artışlarından kaynaklı olarak yüzde 5’i geçti. Fiyat istikrarını sağladığımızda, bu büyüme yapısının geçmişte olduğu gibi düzeleceğini, yani yatırım-tüketim dengesinin daha sağlıklı hale geleceğini düşünüyoruz. Özel tüketim büyümesinin dengelenmesi ve büyüme yapısının iyileşmesi, dezenflasyon için önemli ve ekonomideki büyümenin dengeli olabilmesi açısından oldukça kritik.”

Parasal sıkılaşmaya iki yıldan fazla bir süre önce başladığını aktaran Karahan, yatırım büyümesinin yüzde 7,7 olduğunu ve özel tüketimdeki hızlı artışın büyük ölçüde azaldığını ifade etti.

“ENFLASYONDA HER GRUPTA İYİLEŞME SAĞLADIK”

Karahan, enflasyonun düşmesinde üç önemli unsurun bulunduğunu, bunların “talepte dengelenme”, “fiyatlama davranışlarında normalleşme” ve “enflasyon beklentilerinde iyileşme” olduğunu belirterek, 2022 ve 2023 sonlarında enflasyonun yüzde 64 civarında olduğunu, geçen yıl sonunda yüzde 44 ile kapatıldığını ve bu yıl da Kasım itibarıyla enflasyonun yüzde 31’e düştüğünü hatırlattı.

Enflasyonun her sektörde aynı seviyede olmayabileceğine değinen Karahan, “Temel mallarda enflasyon, genel seviyenin çok altında. Kasım itibarıyla bu grupta enflasyon yüzde 19’un altına geriledi. Gıda enflasyonu dalgalı bir seyir izlerken, hizmet enflasyonu ise genel seviyenin oldukça üzerinde. Bu kalemde enflasyon yüzde 44 düzeyinde. Bu durum, hizmet enflasyonunun düştüğü anlamına gelmiyor. Enflasyonun zirve yaptığı Mayıs 2024 ile kıyaslandığında, her grupta iyileşme sağladığımızı görüyoruz. Enflasyon, temel mallarda 38 puan, gıdada 43 puan ve hizmet kalemlerinde 52 puan gerilemiş durumda.” şeklinde konuştu.

Karahan, dezenflasyon sürecinin devam ettiğini ancak hızının biraz yavaşladığını belirterek, bu süreçte manşet enflasyonda gıda fiyatları kaynaklı dalgalanmalar görüldüğünü ifade etti.

“ÖNCÜ VERİLER KİRA ENFLASYONUNUN MANŞET ENFLASYONA YAKINSAYACAĞINI GÖSTERİYOR”

Gıda enflasyonunda yaz aylarında 8 puana kadar artış gözlemlendiğini belirten Karahan, gıda enflasyonunun gerilediğini ancak beklentilerdeki bozulmanın yıl sonu enflasyonunu etkilediğini kaydetti.

Kira ve eğitimde enflasyonun yüzde 60’larda olduğunu ve manşetin iki katından fazla seyrettiğini ifade eden Karahan, “Diğer hizmet kalemlerinde ise enflasyon, genel verilerle uyumlu. Kira enflasyonu, deprem etkileri nedeniyle büyük şehirlere göç ve arz-talep dengesizliği nedeniyle artış gösterdi. Geçmişte uygulanan fiyatlama kısıtlarının gevşetilmesi ile bu alanda biriken baskıların fiyatlara yansıdığı görülüyor. Öncü veriler, kira enflasyonunun manşet enflasyona yaklaşacağını gösteriyor.” dedi.

Karahan, maliyet tarafındaki baskıların da enflasyonu etkileyen faktörlerden biri olduğunu belirterek, son dönemdeki verilerin maliyet artışlarının gerilediğini ve enflasyon üzerindeki maliyet yönlü baskıların zayıfladığını gösterdiğini söyledi.

Üretici enflasyonunun Kasım ayında yüzde 27 seviyesine gerilediğine dikkati çeken Karahan, “Enflasyonun çok yüksek seyrettiği hizmet sektöründe ise üretici fiyatları Mayıs 2024’te yüzde 85 artmışken, bu artış 50 puan düşerek yüzde 35 seviyesine geriledi. İnşaat sektöründe de maliyet yönlü baskıların zayıfladığını gözlemliyoruz. Bu unsurlar, önümüzdeki dönemde enflasyondaki düşüşe katkı verecektir.” diye konuştu.

“MALİYET ARTIŞLARI GERİLEDİ”

Maliyet yönlü baskıların enflasyonu etkileyen bir unsuru olduğunu belirten Karahan, “Son dönemdeki veriler, maliyet artışlarının azaldığını ve enflasyon üzerindeki maliyet yönlü baskıların zayıfladığını gösteriyor. Üretici enflasyonu, 30 puan düşüşle Kasım ayında yüzde 27 seviyesine geriledi. Enflasyonun yüksek seyrettiği hizmet sektöründe ise üretici fiyatları Mayıs 2024’te yüzde 85 artmışken, bu artış 50 puan düşerek yüzde 35 seviyesine geriledi.” dedi.

Karahan, inşaat sektöründeki maliyet yönlü baskıların zayıfladığını ve bu unsurların gelecek dönemde enflasyondaki düşüşe katkı vereceğini ifade etti.

Enflasyonun kendini gerçekleştiren bir yapıya sahip olduğunu belirten Karahan, “Enflasyon beklentileri, gerçekleşen enflasyonu etkileyen faktörlerden biridir. Bu nedenle enflasyonun düşeceğine olan inancın artması, dezenflasyon sürecini hızlandıran ve maliyetini düşüren bir unsurdur.” dedi.

Karahan, hane halkı beklentilerinin, daha çok gerçekleşen enflasyona, sıkça tüketilen gıda ve bütçede büyük yük taşıyan kira kalemlerine göre şekillendiğini ifade ederek, mevcut durumda yüksek seyretmekle birlikte enflasyondaki düşüşle beraber hane halkı beklentilerinin iyileşmeye devam edeceğini kaydetti.

“HEM TİCARİ HEM TÜKETİCİ KREDİSİ FAİZLERİNİN KAYDA DEĞER DÜŞTÜ”

Hem hane halkı hem de reel sektör için kritik olanın piyasalardaki faizler olduğunu vurgulayan Karahan, şunları söyledi:

“Merkez Bankası olarak politika faizini belirliyoruz ve bu faiz üzerinden bankalara 1 hafta vadeli fonlama sağlıyoruz. Bu nedenle kısa vadeli faizler, büyük ölçüde Merkez Bankası politika faizi üzerinden şekilleniyor. Ancak özellikle hem vatandaşların yaşam standartları hem de yatırım ortamı açısından önemli olan krediler, daha uzun vadeli olanlardır ve bu kredilerin faizleri. Bu tür kredilerde politika faizi tek belirleyici değil. Uzun vadeli kredilerde, krediyi veren kurumlar paranın değerini korumak adına fonlama maliyetinden çok o vadede beklenen enflasyonu dikkate alıyor. Bu nedenle, bu tür kredilerde merkez bankası politika faizinin etkisi sınırlıdır. Uzun vadeli kredi faizleri, daha çok enflasyon gerçekleşmeleri, beklentileri ve belirsizlikler üzerinden şekilleniyor.”

Karahan, politika faizindeki değişimlerin her zaman piyasaya yansımadığını belirtti.

Son toplantı hariç toplam 6,5 puanlık faiz indirimine gittiğini anlatan Karahan, bu süreçte hem ticaret hem tüketici kredisi faizlerinin kayda değer ölçüde düştüğünü bildirdi.

İyileşen enflasyon beklentileriyle tahvil faizlerinin de düştüğünü ifade eden Karahan, dezenflasyon sürecinde bir diğer önemli unsurun kredilerin vadesi olduğunu vurguladı. Yatırım ortamının iyileşmesi için uzun vadeli kredilerin oranının artırılmasının önemli olduğunu kaydeden Karahan, son dönem verilerine göre 2-5 yıl vadeli kredilerin ticari krediler içindeki payının arttığını belirtti.

“KREDİ VADELERİNİN ARTMAYA DEVAM EDECEĞİNİ ÖNGÖRÜYORUZ”

Karahan, kredi vadelerine ilişkin değerlendirmelerde bulunarak, “Henüz seviye olarak tarihsel ortalamaların oldukça altında gözükse de enflasyondaki düşüş devam ettikçe ve fiyat istikrarına duyulan inanç arttıkça kredi vadelerinin artmaya devam edeceğini öngörüyoruz.” dedi.

Fiyat istikrarının sağlanması amacıyla aldıkları mesafeyi önemsediğini belirten Karahan, şunları kaydetti:

“Politika faizine ilişkin atılacak adımları ve bunların büyüklüğünü, enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla almayı sürdüreceğiz. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin biçimde ayrışması halinde, para politikası duruşumuzu sıkılaştıracağız. Fiyat istikrarı, sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refah artışı için bir ön koşuldur. Bunu sağlamak adına gereken her şeyi yapmaya devam edeceğiz.”

The post TCMB Başkanı Karahan: Para politikası duruşumuzu sıkılaştıracağız first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Reel sektörle güçlü iletişim kurduklarını vurgulayan Karahan, “2013 yılından bu yana farklı sektörlerden ve ölçeklerden firmalarla yüz yüze görüşmeler yapıyoruz. Türkiye genelinde 2025 yılı itibarıyla 2 bin 505, son 5 yılda ise toplamda 14 bin 705 firmayla görüştük.” şeklinde bilgi verdi.

Toplanan nitelikli ve zamanlı bilgileri karar alma süreçlerinde değerlendirdiklerini ifade eden Karahan, konjonktürel gelişmelerin yanı sıra yapısal sorunlar hakkında, reel sektör temsilcileriyle çift yönlü bir iletişim kurarak bilgi edindiklerini belirtti. İletilen beklenti ve önerileri, ilgili kamu kurumlarıyla paylaştıklarını sözlerine ekledi.

“Fiyat İstikrarı, Kalıcı ve Genele Yayılmış Refah Artışı Sağlayacak”

Karahan, rezervlerde 118 milyar dolarlık bir artış sağlandığına dikkat çekerek, 143 milyar dolara ulaşan Kur Korumalı Türk Lirası Mevduat ve Katılma Hesapları (KKM) bakiyesinin 1 milyar doların altına indiğini aktardı.

Fiyat istikrarının sağlanması için katettikleri mesafeyi önemsediklerini belirten Karahan, kısa dönem göstergelerin yanı sıra orta vadeli görünümün dezenflasyon sürecinin sürdüğünü ve devam edeceğini gösterdiğini ifade etti.

Karahan, beklentileri kalıcı olarak çıpalamak adına sıkı para politikası duruşunu sürdüreceklerinin altını çizdi. Ekonomideki büyümenin devam ederken aynı zamanda sektörel dönüşümün de gözlemlendiğini vurguladı ve “Fiyat istikrarı, kalıcı ve genele yayılan refah artışı sağlayacak.” dedi.

Ayrıca, yüksek enflasyonun maliyetlerinin büyüme ve yatırımlarda istikrarsızlık, alım gücünde düşüş ve verimlilikte azalma gibi olumsuz etkiler yarattığını hatırlattı.

Fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme, alım gücü ve verimlilik açısından büyük önem taşıdığını belirten Karahan, “Toplumsal refaha en büyük katkıyı, fiyat istikrarını sağlayarak sunacağız.” ifadelerini kullandı.

Fiyat istikrarının yatırım ve üretim ortamını iyileştirdiğini vurgulayan Karahan, enflasyondaki düşüşün talepte dengelenme, fiyatlama davranışlarında normalleşme ve beklentilerdeki iyileşme yoluyla sağlandığını aktardı. Enflasyondaki düşüşte önemli bir mesafe kat edildiğini sözlerine ekledi.

Karahan, enflasyonda Mayıs 2024'ten bu yana genel bir gerilemenin gözlemlendiğini belirterek, dezenflasyon sürecinin yavaşlasa da devam ettiğini ifade etti. Kira ve eğitim kalemlerinin hizmet enflasyonunu yukarı çektiğini, ancak maliyet artışlarının azaldığını da bildirdi.

Fatih Karahan, ayrıca tüketici ve firmaların enflasyon beklentilerinin de gerileme eğilimi gösterdiğini vurguladı.

“Faiz İndirimleri Ancak Enflasyon Kontrol Altındayken Etkili Olabilir”

Kredi faizlerinin enflasyon ve enflasyon beklentilerinden etkilendiğini belirten Karahan, “Faiz indirimleri ancak enflasyon kontrol altında olduğunda etkili olabilir. Enflasyon beklentileri iyileştikçe, kredi ve tahvil faizleri gerilemektedir. Politika faizindeki düşüş, piyasa faizlerine de yansımaktadır.” görüşlerini paylaştı.

Uzun vadeli kredilerin payının sıkılaşma döneminde arttığını bildiren Karahan, şunları kaydetti:

“Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu, talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirecektir. Kurul politika faizine yönelik atacağı adımları, enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurarak, ara hedeflerle uyumlu şekilde belirleyecektir. Adımların büyüklüğü, enflasyon görünümüne odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla değerlendirilecektir. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”

The post TCMB Başkanı Karahan'dan Sıkı Para Politikası Duruşu ve Dezenflasyon Vurgusu first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Karahan'ın 26 Kasım saat 21.00'de “Para Politikası ve Makroekonomik Görünüm” konulu bir değerlendirme yapacağı belirtildi. Duyuruya göre, bu canlı yayın, Bankanın resmi internet sitesinde yer alan “https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/tr/tcmb+tr/main+menu/duyurular/canli+yayin” adresinden ve TCMB'nin X, YouTube ve Instagram hesapları üzerinden takip edilebilecek.

The post Gözler TCMB Başkanı'nın Açıklamalarına Çevrildi: Para Politikası Üzerine Değerlendirme Yapacak first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Canlı yayın, saat 21.00'de Merkez Bankası'nın resmi internet sitesi ve sosyal medya hesapları üzerinden izlenebilecek.

The post Gözler TCMB Başkanı Karahan'ın Açıklamalarına Çevrildi: Para Politikası Üzerine Değerlendirme first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Canlı yayın, saat 21.00'de Merkez Bankası'nın resmi internet sitesi ve sosyal medya hesapları üzerinden izlenebilecek.

The post Gözler TCMB Başkanı Karahan'ın Açıklamalarına Çevrildi: Para Politikası Üzerine Değerlendirme first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Gıda fiyatları üzerindeki enflasyonist baskılar azalmış görünse de, olumsuz hava koşullarının etkisiyle arz yönlü gelişmeler bu durumu kısmen sınırlandırmıştır.

Sıkı para politikası duruşu, Türk lirasındaki reel değerlenme ve ekonomi politikaları arasındaki kuvvetli eşgüdümle birlikte, dezenflasyon sürecinin devamını sağlamış ve Eylül 2025 itibarıyla tüketici enflasyonu yıllık bazda 2024 yıl sonuna göre yaklaşık 11,1 puan azalarak %33,3 seviyesine düşmüştür.

2025 yılında jeopolitik gerilimler, taşımacılık maliyetleri ve enerji fiyatlarındaki değişiklikler ile döviz kuru gelişmeleri, üretici fiyatları üzerinde etkili olmuştur. Bu çerçevede, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) Eylül 2025'te %26,6 artış göstermiştir.

ENFLASYONUN SEYRİ

2025'in ilk çeyreğinde döviz kurlarındaki gelişmeler, temel mal fiyatlarında hafif bir artış gözlemlenirken, olumsuz hava koşulları gıda fiyatları üzerindeki enflasyonist baskıları artırmış ve yüksek aylık artışlar, hizmet grubunda fiyatların katılığını devam ettirmiştir.

Bu gelişmeler sonucunda, Mart ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık artış oranı %38,1 olmuştur. Yılın ikinci çeyreğinde, yıllık enflasyon gıda ve hizmet gruplarında yavaşlarken enerji ve temel mallarda sınırlı bir artış yaşanarak TÜFE'nin yıllık artış oranı %35,1'e gerilemiştir.

Yılın üçüncü çeyreğinde, mevsimsel etkenler nedeniyle gıda ve hizmet fiyatlarındaki artışlar sürse de Türk lirasının dengeli performansı, temel mal fiyatları enflasyonunu ılımlı tutmaya devam etmiştir. Eylül 2025 itibarıyla TÜFE yıllık artış oranı %33,3'e düşmüştür.

2025 yılı boyunca temel mallardaki fiyatlar, döviz kurundaki dalgalanmalara paralel olarak ılımlı bir seyir izlerken, hizmet fiyatlarının artışı yılın ilk çeyreğinde ücret artışları ve fiyat ayarlamaları ile hız kazanmıştır.

İkinci çeyrekte baz etkisi kaynaklı bir gerileme yaşanmasına rağmen, hizmet enflasyonundaki atalet etkisi yüksek seviyelerde seyretmiştir. Özel Kapsamlı TÜFE Göstergeleri (B) ve (C) endekslerinde Eylül 2025 itibarıyla yıllık artışlar sırasıyla %32,9 ve %32,5 olarak belirlenmiştir.

TCMB, PARA POLİTİKASI UYGULAMALARINA DEVAM EDECEK

Sıkı para politikasının devam etmesi, maliye politikasının desteği ve arz yönlü önlemlerle yurt içi talebin dengelenmesi, döviz kurlarındaki istikrar, enflasyonun ana eğilimindeki düşüşün yılın geri kalanında devam etmesini sağlayacak. Yıl sonunda TÜFE'de yıllık artış oranının %28,5 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir.

TCMB'nin, fiyat istikrarını sağlamak adına enflasyon hedeflemesi rejimi çerçevesinde para politikası uygulamalarını sürdüreceği öngörülüyor. 2024'ün ilk çeyreğinde 2023'te izlenen para politikası duruşunu koruyan Merkez Bankası, yüksek seyreden hizmet enflasyonu nedeniyle politika faizini toplamda 750 baz puan artırdı.

Merkez Bankası, parasal sıkılaştırmanın etkilerini yakından izleyerek Nisan-Kasım döneminde politika faizini %50 seviyesinde sabit tuttu. Bu dönemde yurt içi talep kademeli olarak yavaşlarken enflasyonun ana eğiliminde geçici dalgalanmalar gözlemlendi.

Aralık 2024'te dezenflasyon sürecindeki ilerleme ve mali koşullardaki iyileşmelerle birlikte politika faizi 250 baz puan indirildi. 2025'in ilk çeyreğinde yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü desteklemesi sonucu, TCMB politika faizini 500 baz puan indirerek %42,5 seviyesine düşürdü.

İkinci çeyrekte, finansal piyasalardaki dalgalanma ve küresel riskler göz önüne alınarak politika faizi 350 baz puan arttırıldı. Üçüncü çeyrekte de talep koşullarındaki dengelenme ve dezenflasyonist etkilere bağlı olarak 550 baz puan indirilen politika faizi, Ekim ayında 100 baz puan daha düşürülerek %39,5 seviyesine geriledi.

PARA TABANI 2025'TE %14 ARTTI

Eylül 2025 itibarıyla TCMB'nin altın hariç brüt döviz rezervi, 2024 yılı sonuna göre 4 milyar dolar azalarak 86,7 milyar dolar seviyesine ulaştı.

2025 yılı üçüncü çeyrek itibarıyla para tabanı, 2024 yıl sonuna göre %14 artarken, emisyon toplamı 198,3 milyar lira artış gösterdi. Bu dönemde TCMB dış varlıkları 25,7 milyar dolar, toplam yükümlülükleri ise 20,5 milyar dolar yükseliş kaydetti.

Buna dayanarak, TCMB'nin net dış varlık pozisyonunda 5,2 milyar dolarlık artış meydana geldi. M1, M2 ve M3 para arzları Eylül 2025 itibarıyla 2024 yılına göre sırasıyla %39,8, %30,1 ve %30 artmıştır. M1 para arzındaki artış, yabancı para cinsinden vadesiz mevduatlar nedeniyle gerçekleşmiştir.

ENFLASYON VE PARA POLİTİKASINDA ATILACAK ADIMLAR

Orta vadede kalıcı fiyat istikrarı sağlamak amacıyla TÜFE'de yıllık artışın 2026 sonunda %16 olarak gerçekleşmesi planlanmaktadır. Cumhurbaşkanlığı Yıllık Programı çerçevesinde uygulanacak politikalar ve önlemler de belirlenmiştir.

Bu çerçevede, para politikası araçları enflasyon oranını düşürmeye yönelik güçlü bir şekilde kullanılacak, maliye ve gelir politikaları ise para politikasıyla uyumlu bir şekilde yürütülecektir. TCMB'nin fiyat istikrarını sağlamak için tüm araçlarını bağımsız bir şekilde kullanmaya devam etmesi beklenirken, dalgalı döviz kuru rejimi de sürdürülecektir.

Ayrıca, finansal sistemde Türk lirası cinsinden varlıkların ağırlığının artırılması desteklenecek. Konut kira ve satışlarındaki fiyat artışlarının enflasyon üzerindeki olumsuz etkilerinin azaltılması için konut arzını artırıcı uygulamalar hayata geçirilecektir. Bu bağlamda İlk Evim Arsa Projesi'yle arsa üretim çalışmaları tamamlanacak ve 235 bin hak sahibine ait arsalar vatandaşlara sunulacaktır.

Hizmet fiyatlarındaki artışları engelleme ve üretim maliyetlerini düşürme hedefleri doğrultusunda önlemler alınacaktır. Enflasyonun ekonomik ve sosyal yaşam üzerindeki olumsuz etkileri hakkında farkındalık artırılacak ve enflasyonla mücadelede toplumsal mutabakat güçlendirilecektir.

Bu kapsamda, daha açık ve anlaşılır bir iletişim stratejisi izlenecek, beklentilerin etkin bir şekilde yönetilmesi sağlanacaktır. Para politikası kararları ve uygulamaları, kamuoyuna şeffaf bir şekilde iletilecek ve enflasyon beklentileri kontrol altında tutulacaktır.

The post 2026 Yılı Cumhurbaşkanlığı Yıllık Programı: Sıkı Para Politikasına Devam first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Karahan, “Merkez Bankası bünyesinde reel sektörle düzenli olarak bire bir görüşmeler yapan ekiplerimiz var. Bu ekiplerimiz, Türkiye genelinde 3 bine yakın firmayla görüşmeler yaptılar. 2025 yılında bu iletişimi Para Politikası ve Makroekonomik Görünüm Toplantıları'yla bir adım ileri taşımaya karar verdik. Yıl içinde birçok şehri ziyaret ederek sanayi, ticaret ve esnaf odalarıyla, sivil toplum kuruluşlarıyla görüşeceğiz.” ifadelerini kullandı.

The post TCMB Başkanı Karahan, Bursa'da İş Dünyasıyla Buluşuyor first appeared on Siyasimedya | Güncel Türkiye Siyaset Haberleri, Analiz & Yorumlar.