7 Yıldır Kesintisiz Yükseliş, 2026 Hedefi 16.000 Puan

Borsa İstanbul, 2025 yılında uygulanan dezenflasyon programı ve yaşanan önemli şoklara rağmen, tarihin en uzun yatay hareketini kaydederek birçok küçük yatırımcıyı hayal kırıklığına uğrattı. Yine de endeks, yılı nominal olarak yüzde 14.5'lik bir artışla tamamladı ve aynı zamanda tarihin en uzun yükseliş serisinin sahibi oldu. 2018 yılında düşüşle kapanan endeks, 8 yıl boyunca sürekli yükselerek önemli bir rekora imza atmış oldu. 2018'i 912 puanla kapatan endeks, son 7 yılda toplamda yüzde bin 134'lük bir artış gösterdi. Ancak, 2025 yılı için beklenen yüzde 31'lik enflasyona göre endeks reel olarak yaklaşık yüzde 14 değer kaybetmiş oldu. Ayrıca, 26 Ağustos 2025 tarihinde 11.605 puanla tarihinin en yüksek seviyesine ulaşan endeks, 11.529 puanla kapanış rekorunu da kırdı. 2025 yılı içinde BIST 30 Endeksi yüzde 13.6, bankacılık endeksi ise yine yüzde 13.6 artış göstermiştir.

Yabancı Yatırımcılar Alım Yönünde

2025 yılında yerli yatırımcıların özellikle yan tahtalardaki sert düşüşler nedeniyle piyasayı terk ettiği gözlemlenirken, yabancı yatırımcılar alım yönünde hareket etmeye başladı. Borsada 2017'de 1.8 milyar dolarlık net alım gerçekleştiren yabancı yatırımcı, 7 yıl boyunca sürekli satış yaparken, 2025 yılında yaklaşık 3 milyar dolarlık net alım yaptığını kaydetti. Yabancıların 2025 yılında en fazla net alım yaptığı hisseler arasında 646 milyon dolarla ASELSAN, 448 milyon dolarla Turkcell ve 430 milyon dolarla Tüpraş yer aldı. En fazla net satış ise 246 milyon dolarla Sasa ve 139 milyon dolarla Koç Holding hisselerinde yaşandı.

2.2 Milyon Yatırımcı Piyasadan Çekildi

Son 5 yıl içerisinde gerçekleştirilen halka arzların etkisiyle Borsa İstanbul'a akın eden yatırımcıların 2025 yılında piyasadan çekildiği dikkati çekti. 17 Mayıs 2024 tarihinde 8 milyon 624 bine ulaşan yatırımcı sayısı, 2024 yılı sonunda 6 milyon 841 bine, 2025 sonunda ise 6 milyon 366 bine düştü. Böylelikle son 1.5 yıl içinde 2 milyon 258 bin yatırımcı piyasa dışına çıkmış oldu.

Spor Endeksi Büyük Düşüş Yaşadı

2025 yılında en fazla yükselen 3 endeks; finansal kiralama ve faktoring yüzde 376, aracı kurum yüzde 108 ve teknoloji endeksi yüzde 106 artış gösterdi. Ancak spor endeksi, yüzde 35 ile en fazla değer kaybı yaşayan endeks oldu. 2025 yılı, Türk futbolu için yasa dışı bahis ve şike soruşturmalarıyla dolu bir son çeyrek geçirirken, halka açık spor kulüplerinin sürekli sermaye artırımları da yatırımcıları yıprattı. Beşiktaş yüzde 53, Trabzonspor yüzde 50, Galatasaray yüzde 23 ve Fenerbahçe yüzde 9 değer kaybetti.

%1000’i Geçen 4 Hisse

2025 yılında borsada 4 hissede elde edilen yükseliş yüzde bini aştı. Tera Finansal Yatırım Holding yüzde 3.607, Tera Yatırım yüzde 2.168, Tera Yatırım Teknoloji Holding yüzde 1.450, Hedef Holding yüzde 1.130 ve Peker GYO yüzde 983 prim yaptı. Aynı dönemde borsada en fazla düşen 3 hisse ise yüzde 75.98 ile Borlease Otomotiv, yüzde 59.2 ile Ray Sigorta ve yüzde 59.8 ile Vestel oldu. 2025 yılında 376 hissenin değer kazandığı, 235 hissenin ise değer kaybettiği gözlemlendi. Geçen yıl BIST 30'da en fazla değer kazanan hisse yüzde 220 ile ASELSAN olurken, onu yüzde 81 ile Türk Altın İşletmeleri ve yüzde 70 ile Enka izledi. BIST 30'da en fazla düşüş ise yüzde 31.7 ile Sasa ve yüzde 17.3 ile Anadolu Efes'te kaydedildi. ASELSAN, 1 trilyonu aşan piyasa değeri ile Türkiye'nin en değerli şirketi konumuna gelmiştir.

Risk Primi ve Faizler Düşüyor

2026 yılında enflasyonun yüzde 20'nin altına inmesi beklenirken, risk primindeki düşüşle birlikte yabancı girişinin hızlanacağı ve küresel bazdaki faiz indirimlerinin sağladığı artan likiditeden Türkiye'nin de yararlanacağı öngörülüyor. Gedik Yatırım raporunda, “2026 yılında BIST-100 endeksi için hedef değerimiz yüzde 41'lik bir yükselme potansiyeli ile 16.069” ifadesine yer verildi. Tacirler Yatırım ise 12 aylık dönemde BIST 100 hedefini yüzde 34'lük bir artışla 15.200 olarak ifade etti. Bulls Portföy, endeks için 12 aylık hedefini 16 bin 200 olarak açıkladı.

2026 Son 10 Yılın En İyi Yılı Olabilir

Ata Yatırım Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş, “Kasım ayı enflasyonunun ardından, aralık ve ocak ayı enflasyonlarının düşüş sürecine girmesi, faiz indirimi beklentilerini güçlendirecektir. Yılın ilk yarısında sıkı politikalar devam etse de, ekonomi programına olan güvenin artmasıyla birlikte yatırımcıların 2026'nın ikinci yarısı ve 2027 beklentilerini yeniden değerlendirmeye başlayabileceğini düşünüyoruz. Siyasi ve hukuki süreçler ile jeopolitik gelişmelerde olağanüstü bir durum yaşanmadıkça, 2026'nın borsa açısından son 10 yılın en iyi yılı olabileceğini öngörüyoruz. 2025 yılında birçok hissede yüzde 100'ün üzerinde yukarı potansiyeli görüyoruz” değerlendirmesinde bulundu.