Değerli Metaller Rekor Kırarak Haftayı Tamamladı

Emtia piyasasında sona eren hafta, ABD'nin Grönland ve İran ile ilgili tutumuna dair mesajlar ve açıklanan makroekonomik verilerin etkisiyle karışık bir seyir izledi.

FİYATLARI KÜRESEL RİSKLER BELİRLEDİ

Hafta boyunca, Dünya Ekonomik Forumu'nun (WEF) İsviçre'de bulunan Davos kasabasında gerçekleştirilen 56. Yıllık Toplantısı'ndan gelen açıklamalar dikkatle izlendi. Fiyatlamalarda jeopolitik risk algısı ile ekonomik büyüme ve enflasyon görünümlerine dair beklentiler belirleyici faktörlerdi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Grönland konusundaki açıklamaları ve İran’a ilişkin mesajları, haftanın odak noktası oldu. Trump, ulusal güvenlik gerekçesiyle Grönland'a ihtiyaç duyduklarını savunarak, burada acil müzakereler talep ettiklerini belirtti. Bölgenin kontrolünü ele almak için güç kullanmayacaklarını da ifade etti.

Trump, NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile gerçekleştirdiği görüşmenin ardından Grönland ve Arktik Bölgesi için gelecekte yapılacak olası bir anlaşmanın çerçevesinin şekillendiğini belirtti ve 1 Şubat'ta yürürlüğe girmesi planlanan gümrük vergilerini uygulamayacağını duyurdu.

Ayrıca, Trump'ın İran'la ilgili açıklamaları da yatırımcılar tarafından dikkatle takip edildi. ABD'nin İran'a yönelik bir “armadası” olduğunu söyleyen Trump, bu durumu kullanmak zorunda kalmamayı umduğunu belirtti. Tahran'ı protestoculara karşı girişimlerde ve nükleer program konularında uyardı.

Jeopolitik riskler, emtia piyasalarında güvenli liman taleplerini artırarak değerli metalleri desteklerken enerji arzına dair endişeler Brent petrol fiyatları üzerinde etkili oldu.

Makroekonomik veriler ise ABD'de büyüme oranlarının beklentilerin üstünde gerçekleşmesiyle ekonomik aktivitenin dirençli seyrini koruduğunu gösterdi. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde ABD ekonomisi yüzde 4,4 büyüdü.

ABD'de imalat sanayi PMI ocak ayında 51,9’a çıkarak beklentilere uyum sağladı. Hizmet sektörü PMI aynı dönemde 52,5 ile beklentilerin altında kaldı. Bileşik PMI ise 52,8 seviyesine yükseldi.

Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi de ocakta yukarı yönlü bir revizyonla 56,4 oldu. Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi ocakta yüzde 4 ile Ocak 2025'ten bu yana en düşük seviyeye gerilerken, uzun vadeli beklentiler ise son ayki yüzde 3,2’den yüzde 3,3’e yükseldi.

Para piyasalarında Fed'in gelecek haftaki toplantısında politika faizini sabit tutması kesinleşmişken, bankanın yılın ilk faiz indirimini haziran ayında yapabileceği düşünülüyor.

Tüm bu gelişmeler neticesinde ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,24’ten tamamlarken, dolara endeksi 3 haftalık artış serisini bozdu ve yüzde 1,8 düşüşle 97,6 seviyesinde kapandı.

Analistler, emtia fiyatlamalarında jeopolitik gelişmelere dair haber akışının ve Fed’in faiz politikasına ilişkin sinyallerin, dolar endeksini, tahvil faizlerini ve risk iştahını etkileyerek fiyatlamalar üzerinde belirleyici olabileceğini vurguladı.

DEĞERLİ METALLER PALADYUM HARİÇ REKOR KIRDI

Değerli metallerde, jeopolitik gerginlikler, dolar endeksinin zayıflaması ve Fed'in faiz indirimine dair beklentilerle güvenli liman talebi artış gösterdi ve bu durum değerli metallerdeki ralliyi destekledi.

Analistler, jeopolitik gerginliklerin değerli metallerdeki yükselişte önemli bir rol oynadığını belirterek, Fed'in para politikası gevşemeleri beklentisinin de bu görünümü desteklediğini dile getirdi. Ayrıca, güçlü merkez bankası alımları ve ETF'lere girişlerin de yükselişe katkı sağladığı kaydedildi.

Altının ons fiyatı, geçtiğimiz hafta 5 bin doları test etti ve 4.989,87 dolara kadar yükselerek rekor kırdı. Altın, haftayı 4.986,40 dolardan tamamladı.

Gümüş de altına paralel olarak jeopolitik ve siyasi endişelerin etkisiyle değer kazanarak 102,5 dolara çıkarak rekor kırdı. Platinin ons fiyatı, değerli metaller arasında görece ucuz bir alternatif olarak 2 bin 779,59 doları görerek rekor kırdı. Paladyum ise haftayı değer kazanarak geçirdi.

Analistler, platinin altına göre daha uygun bir alternatif olduğunu ve 2026’da piyasada arz açığı oluşacağına dair beklentilerin de fiyatı destekleyen bir diğer unsur olduğunu kaydetti.

Bu gelişmelerle birlikte değerli metallerde ons bazında fiyatlar, platinde yüzde 19, gümüşte yüzde 15,5, paladyumda yüzde 11,9 ve altında yüzde 8,8 artış gösterdi.

BAZ METALLER KURŞUN HARİÇ POZİTİF SEYRETTİ

Baz metaller, tamamlanan haftada jeopolitik gelişmelerin ve makroekonomik verilerin yakından izlendiği bir ortamda, kurşun hariç pozitif bir seyir izledi.

Şili'de, dünyanın en büyük bakır madenlerinden Escondida'da sözleşmeli işçilerin grev başlatması maden sahasına ulaşımı sağlayan yolları geçici olarak kapattı. Şirket, blokajların vardiya değişimlerini etkilediğini ve operasyonları aksattığını belirtirken, sorunun çözümü için yetkililere çağrıda bulundu.

Ayrıca, ABD Temsilciler Meclisi, eski Başkan Joe Biden döneminde Minnesota’nın kuzeyindeki mineral açısından zengin alanda getirilen madencilik kısıtlamalarını kaldırmayı hedefleyen bir tasarıyı kabul etti. Tasarının Senato'ya gönderilmesi ve onaylanması halinde ABD Başkanı Donald Trump'ın imzasına sunulması bekleniyor.

Baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar libre bazında, nikelde yüzde 5, çinkoda yüzde 2,2, bakırda yüzde 1,7 ve alüminyumda yüzde 1,1 değer kazandı, kurşunda ise yüzde 0,3 değer kaybedildi.

PETROL JEOPOLİTİK ENDİŞELERLE POZİTİF SEYRETTİ

Petrol fiyatları, Trump'ın Grönland konusundaki açıklamalarını yumuşatması ve Ukrayna savaşının sona erebileceğine dair olumlu haberler ışığında, İran'a yönelik olası askeri müdahaleyi işaret eden ifadelere karşın artan arz endişeleriyle haftayı pozitif bir seyirle tamamladı.

Piyasalarda, Kazakistan'daki iki büyük petrol sahasında yaşanan geçici kapanmaların arzı kısıtlayabileceği düşüncesi ile Venezuela'nın düşük ihracat hacminin ülkedeki üretim artışını sınırladığı da fiyatlamalar üzerinde etkili oldu.

Ayrıca, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), bu yıla yönelik küresel günlük petrol talebi artış tahminini 69 bin varil yukarı yönlü revize etti. IEA'nın Petrol Piyasası Raporu'na göre, küresel talebin bu yıl geçtiğimiz yıla göre günlük yaklaşık 932 bin varil artarak 104 milyon 981 bin varile yükselebileceği öngörülüyor.

Geçen yıl küresel petrol talebinin de önceki yıla göre günlük yaklaşık 847 bin varil artarak 104 milyon 48 bin varil seviyesinde gerçekleştiği kaydedildi.

Doğal gaz tarafında, ABD'deki şiddetli kış fırtınası kaya gazı üretim bölgelerinde arzın düşmesine neden olarak fiyatları destekledi. Permian Havzası'nda soğuk hava sebebiyle günlük üretimde 200 bin varil eşdeğeri kayıplar olması bekleniyor ve gelecek iki haftada toplam 86 milyar fit küp doğal gaz üretim kaybı yaşanabileceği tahmin ediliyor.

Bu gelişmelerle Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 2,9 artarken, New York Ticaret Borsası'nda işlem gören doğal gazın MMBtu cinsinden fiyatı da yüzde 15,4 değer kazandı.

TARIM EMTİALARI KARMAŞIK SEYİRLER GÖSTERDİ

Tarım emtialarında fiyatlar, ABD'deki hava koşullarının kış zararı riskini artırmasıyla karışık bir seyir izledi. Güney Amerika'da, Brezilya ve Arjantin'deki çeşitli hava koşulları ve ihracattan gelen talep sinyalleri fiyatlamalarda etkili oldu.

Brezilya'da soya fasulyesi hasadının hızlanması ve Çin'in ABD'den alım taahhüdünü tamamladığına dair bilgi artışı, yükselişi sınırladı. Mısırda ise güçlü sevkiyatlar ve biyoyakıt talebi fiyatları destekledi.

Sonuç olarak, bu hafta Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına fiyatlar pirinçte yüzde 0,5, buğdayda yüzde 2,4, mısırda yüzde 1,4 ve soya fasulyesinde yüzde 0,9 değer kazandı.

ABD'deki Intercontinental Exchange'e göre libre bazında fiyatlar kahvede yüzde 1,1, şekerde yüzde 1,5 ve pamukta yüzde 1,3 düşerken, kakaonun ton başına fiyatı da haftayı yüzde 17'lik bir kayıpla kapadı.