Goldman Sachs: TCMB'nin Faiz İndirimleri 900 Baz Puana Ulaşamayabilir

Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 2026 yılı ilk Enflasyon Raporu toplantısının ardından yaptığı değerlendirmede, yıl sonuna kadar beklenen faiz indirimlerinin 900 baz puanlık öngörünün altında kalabileceğine dikkat çekti.

Banka analizinde, Türkiye ekonomisindeki devam eden büyüme ivmesinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturduğuna vurgu yapıldı. Bu kapsamda, TCMB'nin fiyat istikrarını sağlamak amacıyla ilave parasal sıkılaştırma adımları atmak zorunda kalabileceği ifade edildi.

Goldman Sachs'a göre, olası sıkılaştırma doğrudan politika faizinden ziyade makroihtiyati araçlar üzerinden gerçekleşebilir. Özellikle, kredi büyümesine yönelik sınırların daraltılması öncelikli adım olarak öne çıkıyor.

Diğer yandan, TCMB, 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığını yüzde 15-21 bandına güncelledi. Toplantıda verilen mesajlar, piyasa aktörleri tarafından “şahin” bir duruş olarak değerlendirilirken, Goldman Sachs, büyüme hızının enflasyon hedefleriyle daha uyumlu bir patikaya çekilmesi gerektiğini savundu. Banka, bu doğrultuda faiz indirim sürecinde daha temkinli ve sınırlı bir yaklaşım beklediğinin altını çizdi.