IMF'den Türkiye'ye Enflasyonla Mücadele Övgüsü: Dezenflasyon Programı Başarılar Gösterdi

Uluslararası Para Fonu (IMF), Türkiye'nin uyguladığı dezenflasyon programının etkili sonuçlar doğurduğunu ifade ederek, mevcut politika bileşiminin fiyat istikrarı ile ekonomik büyüme arasında sağlam bir denge sağladığını açıkladı.

IMF İcra Direktörleri Kurulu, Türkiye ile 2025 yılı 4. Madde konsültasyonunu başarıyla tamamladı.

Enflasyon Düşüşü Vurgusu

Yapılan açıklamada, güçlü mali disiplini, ihtiyatlı gelir politikalarını ve sıkı para politikası duruşunu benimsemeyen enflasyon oranının Eylül 2024'te yıllık yüzde 49,4'ten Aralık 2025'te yüzde 30,9'a gerilediği belirtildi.

Açıklamada, “2024 yılı 4. Madde konsültasyonundan bu yana Türkiye'nin dezenflasyon programı kayda değer sonuçlar vermiştir.” ifadeleri yer aldı.

2024 yılının ortalarında yaşanan geçici yavaşlamaya rağmen Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyümesinin güçlü bir şekilde devam ettiği kaydedilirken, büyüme oranının 2025'te yüzde 4,1 olarak öngörüldüğü ifade edildi. Açıklamada, Türk lirasına olan talebin artmasıyla birlikte uluslararası rezervlerin güçlendiği ve cari açığın yeterli ölçüde finanse edilmeye devam ettiği vurgulandı.

2026 Beklentileri

Sıkı para politikası, makul ücret artışları ve genel olarak nötr maliye politikası aracılığıyla kademeli dezenflasyonun desteklenmesi bekleniyor. Mevcut politika bileşiminin dezenflasyon ile sürdürülebilir büyümeyi dengelemeye devam ettiğine dair değerlendirmeler yapıldı.

Açıklamada iç talebin güçlü seyretmesiyle 2026 yılı sonunda yıllık enflasyonun yüzde 23 olarak beklenildiği belirtilirken, politika faizinin daha da indirilmesinin ve artan güvenin etkisiyle büyüme oranının 2026'da yüzde 4,2 olacağı öngörüldü.

Diğer bir yandan, cari açığın yeterli düzeyde finanse edilmeye devam edeceği, mevduat sahiplerinin güveni ve güçlü altın fiyatlarının IMF'nin yeterlilik ölçütünün yüzde 80'ler civarında kalmasını sağlayacağı kaydedildi.

Riskler ve Maliyetler

Büyümenin devam etmesi ve enflasyonun düşmesi beklenirken, bu yaklaşımın bazı riskler ve maliyetler içerdiği ifade edildi. Küresel ticaretteki belirsizlikler ve bölgesel çatışmalar nedeniyle dış risklerin yüksek seyrettiği vurgulandı.

Açıklamada, enerji fiyatlarındaki artış veya kötü hava koşullarının, enflasyonun yüksek seviyelerde kalmasına sebep olabileceği uyarısı yapıldı ve dezenflasyon sürecinin kademeli yaklaşımının finans sektörünü olumsuz etkilediği bilgisi verildi.

Yapısal Reform Vurgusu

Açıklamada, IMF İcra Direktörleri Kurulu'nun değerlendirmelerine de yer verilirken, Türkiye'nin dezenflasyon politikalarının kayda değer başarılar elde etmesi dolayısıyla yetkililere teşekkür edildiği bildirildi. Bu politikaların makroekonomik dengesizlikleri azalttığı, güveni artırdığı ve güçlü büyümeyi koruduğu ifade edildi.

Enflasyonun halen hedefin üzerinde seyrettiğine dikkat çekilirken, ekonominin dış şoklara karşı kırılgan olduğu belirtildi. Dezenflasyonun kalıcı hale getirilmesi, dış tamponların güçlendirilmesi ve sürdürülebilir orta vadeli büyümenin desteklenmesi için daha sıkı bir makroekonomik politika bileşimi ile iddialı yapısal reformların gerektiği vurgulandı.

Geçen yıl gösterilen güçlü mali çabalar sebebiyle yetkililerin olumlu bir şekilde değerlendirildiği, dezenflasyonu desteklemek amacıyla mali sıkılaştırmanın devam etmesi gerektiği kaydedildi.

Açıklamada, vergi tabanının genişletilmesi ve uyumun artırılmasına yönelik tedbirlerin önemine dikkat edilerek, enerji sübvansiyonlarının aşamalı olarak kaldırılması yoluyla harcamaların rasyonelleştirilmesine yönelik ek çabaların gerekliliği vurgulandı.

Mali alan genişledikçe, ek kaynakların sosyal önceliklere yönlendirilebileceği ifade edilirken, ücret politikalarının enflasyon hedefleriyle uyumlu hale getirilmesi ve kamu-özel işletmeleri ile kamu iktisadi teşebbüsleri üzerindeki denetimin güçlendirilmesi gerektiği belirtildi.

Finansal Sektör Sağlamlığını Koruyor

Yapılan açıklamada, kararlı bir dezenflasyon sağlamak adına daha sıkı para politikası çağrısında bulunulurken, politika faizinin ayarlamalarının verilere dayalı olması gerektiği belirtildi. Merkez Bankası'nın bağımsızlığı ve iletişimlerinin önemine değinilirken, döviz müdahalelerinin oynaklığı yumuşatmakla sınırlı tutulması ve enflasyon beklentilerinin iyileştirilmesinin önerildiği kaydedildi.

Açıklamada, yetkililerin piyasa gerilimine hızlı ve etkili müdahalesi sayesinde finansal sektörün sağlamlığını sürdürdüğü belirtildi. Ayrıca, yüksek döviz likidite riskleri açısından ihtiyatlılığın devam etmesi gerektiği ifade edildi.

Ekonomik Tahminler

Türkiye ekonomisi ile ilgili tahminlere de yer verilen açıklamada, Türkiye ekonomisinin 2027'de yüzde 4,1 ve 2028-2031 yılları arasında yılda yüzde 4 büyümesinin beklendiği ifade edildi.

Ayrıca, işsizlik oranının 2026'da yüzde 8,3, 2025'te yüzde 8,7 ve 2028-2031 döneminde yüzde 9,1 olacağı öngörüsü paylaşıldı.

Enflasyonun gelecek yıl yüzde 19'a gerileyeceği ve 2031'e kadar yüzde 15 seviyesinde kalacağı tahmin edildi. Cari açığın gayrisafi yurtiçi hasılaya oranının 2026-2028 döneminde yüzde 1,4 ve 2029-2031 döneminde yüzde 1,5 olması bekleniyor.