Küresel Piyasalarda Fed Korkusu! Yeni Haftada Gözler Yoğun Veri Gündeminde

ABD'de tarihin en uzun hükümet kapanması geride kalırken açıklanmaya başlanan ekonomik veriler yatırımcılar tarafından dikkatle takip ediliyor.

Geçen hafta açıklanan verilere göre, ABD'de tarım dışı istihdam eylülde 119 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti ancak işsizlik oranı yüzde 4,3'ten 4,4'e yükseldi. Ülkede ilk kez işsizlik maaşı başvurusu yapanların sayısı ise 15 Kasım ile biten haftada bir önceki haftaya kıyasla 8 bin kişi azalarak 220 bine geriledi.

Analistler, tarım dışı istihdam verisindeki artışın ülkedeki istihdam piyasasındaki soğuma endişelerini azalttığını kaydetti. Beklentilerin üzerinde gelen istihdam verisi, Fed'in 9-10 Aralık tarihlerindeki toplantısı öncesinde açıklanan son veriler arasında yer aldı.

Öte yandan, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, federal hükümetin kapalı olduğu süreçte veri toplanamaması nedeniyle ekim ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin yayımlanmayacağını duyurdu. Daha önce 10 Aralık'ta yayımlanması beklenen kasım ayı TÜFE verisinin ise 18 Aralık'ta açıklanacağı bildirildi.

Para politikası açısından Fed'in son toplantısına dair tutanaklar, faiz indirimleri konusunda farklı görüşlerin bulunduğunu ortaya koydu. Tutanaklarda, “Komitenin aralık toplantısında hangi politika kararının en uygun olacağı konusunda güçlü şekilde farklılaşan görüşler dile getirildi.” ifadelerine yer verildi.

Fed Yetkililerinin Ayrışan Mesajları Belirsizliği Artırıyor

Fed yetkililerinden hafta boyunca gelen açıklamalar, tutanaklardaki ayrışmayı doğruladı. Para piyasalarında Fed'in aralık ayına yönelik faiz indirim beklentileri, Fed yetkililerinin farklı mesajlar vermesi nedeniyle dalgalandı ve bu durum, piyasalarda Fed'in aralık ayındaki kararına ilişkin belirsizliklerin yüksek kalmasına neden oldu.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyonu yüzde 2 hedefine düşürmek için ılımlı ve kısıtlayıcı bir politikaya devam edilmesi gerektiğini belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr ise bankanın daha fazla faiz indirimini değerlendirirken temkinli davranması gerektiğini vurguladı. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyondaki ilerlemenin durma noktasına geldiğini ifade ederek bunun kendisini endişelendirdiğini söyledi.

Bununla birlikte, New York Fed Başkanı John Williams, iş gücü piyasasında zayıflama ile faiz oranlarının kısa vadede düşürülmesi için alan bulunduğunu ifade etti. Williams, istihdama ilişkin aşağı yönlü risklerin arttığını ve enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerin ise azaldığını belirtti. Williams’ın açıklamalarının ardından, para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in aralık toplantısında faiz indirimi yapma ihtimali yüzde 70'in üzerine çıktı.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi “Yüksek Değerleme” Endişelerine Katıldı

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook, yüksek değerleme endişeleri üzerine yaptığı açıklamalarda finansal sistemdeki risklere dikkat çekti. Cook, ABD ekonomisini destekleyen yüksek varlık fiyatlarındaki olası bir düşüşe şaşırmayacağını belirtti ve “Aynı zamanda büyük düşüş olasılığının arttığını gözlemliyorum.” dedi.

New York Borsası Negatif Seyretti

New York borsasında geçen hafta satıcılı bir seyir öne çıkarken, S&P 500 yüzde 1,95, Nasdaq endeksi yüzde 2,74 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,91 düştü. Kurumsal tarafta ise Nvidia'nın yükselen finansal sonuçları, teknoloji hisselerine yönelik değerleme endişeleri nedeniyle yüzde 5,9 düşüşle haftayı kapattı.

Teknoloji ve yarı iletken hisselerindeki satıcılı seyir devam ederken, AMD'nin hisseleri yüzde 17,4, Palantir'in hisseleri yüzde 11, Amazon'un hisseleri yüzde 6, Intel'in hisseleri yüzde 2,9 ve Meta'nın hisseleri yüzde 2,5 geriledi. ABD'nin 10 yıllık tahvilinde yatırımcıların daha güvenli bir araca yönelmesiyle alıcılı bir seyir görüldü ve tahvil faizi 7 baz puan azalarak yüzde 4,07 seviyesine geriledi. Altının ons fiyatı ise haftalık bazda yüzde 0,52 azalışla 4,066 dolardan kapanırken, değerli metalde denge arayışı dikkat çekiyor.

Dolar endeksi geçen hafta yüzde 0,9 artışla 100,2 seviyesinden kapandı. Brent petrol varil fiyatı ise haftayı yüzde 3,1 değer kaybıyla 61,9 dolardan tamamladı.

24 Kasım'dan itibaren başlayacak haftada pazartesi Dallas Fed imalat endeksi, salı üretici enflasyonu ve perakende satışlar, çarşamba ise Fed'in Bej Kitap Raporu ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Şükran günü tatili sebebiyle New York borsası perşembe günü kapalı olacak. Cuma günü ise işlemler yarım gün yapılacak.

Avrupa Borsaları Satıcılı Seyretti

Geçen hafta Avrupa borsaları satıcılı bir seyir izlerken, gelecek haftada Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması ile Almanya'daki büyüme ve enflasyon verileri yakından izlenecek. Cuma günü düzenlenen 35. Avrupa Bankacılık Kongresi'nde Lagarde, Avrupa Birliği’nin, ABD'nin ticaret tarifelerinin etkilerini iç engellerle telafi edebileceğini belirtti.

Lagarde, AB'nin ihracat odaklı ekonomik modelinin küresel korumacı eğilimlerden etkilendiğine dikkat çekti. Ayrıca, geçen hafta ABD'nin Rusya-Ukrayna Savaşı'nı çözme çabalarını artırmasının Avrupa'daki savunma sanayisi şirketlerinin hisseleri üzerinde baskı oluşturduğuna vurgu yapıldı.

Haftalık verilere göre Avro Bölgesi'nde enflasyon, aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,1 ve çekirdek enflasyon ise yüzde 2,4 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 1,64, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 2,29, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 3,03 ve Almanya'da DAX endeksi yüzde 3,29 düştü.

Gelecek haftanın veri takviminde çarşamba günü ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması, Almanya'da IFO iş ortamı güven endeksi, salı günü Almanya'da büyüme, perşembe günü Avro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi ve cuma günü Almanya'da enflasyon ve işsizlik oranı verileri yer alacak.

Satış Ağırlıklı Seyir Asya Piyasalarına da Taşındı

Asya borsalarında geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izlendi. ABD endekslerinde artan risk algısının bölge piyasalarına yansıdığı görüldü. Ayrıca Japonya'daki mali kaygılar ve açıklanan ekonomik teşvik paketi enflasyonist baskıları artırma endişesi yarattı. Japonya, 21,3 trilyon yen tutarındaki ekonomik teşvik paketini onayladı, bu da yeni lider Takaiçi Sanae'nin ilk büyük adımı oldu.

Paket, Kovid-19 salgınından bu yana en büyük teşvik olarak 17,7 trilyon yenlik genel hesap harcamalarını içeriyor. Takaiçi, ekonomik büyüme ile sürdürülebilir kamu finansmanına ulaşabiliriz dedi; vergi gelirleri yetersiz olursa tahvil ihracı ile finanse edileceğini belirtti.

Asya'da makroekonomik veri akışı da takip edildi. Japonya'da ekim ayına ait TÜFE yıllık bazda yüzde 3 ile beklentilere paralel arttı. Ülkede 3. çeyrekteki GSYH ise yıllık bazda yüzde 1,8 azaldı. Analistler, Japonya'daki büyümedeki olumsuzluğun ABD'nin gümrük tarifelerinin ülke ihracatına etkisinden kaynaklandığını belirtti.

Bu arada, Çin Merkez Bankası bir yıllık kredi faiz oranını yüzde 3, 5 yıllık kredi faiz oranını da yüzde 3,50'de sabit bıraktı. Gelişmelerle birlikte haftalık bazda Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 3,90, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 5,09, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 3,95 ve Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,48 geriledi.

Gelecek hafta cuma Japonya'da işsizlik oranı, Tokyo TÜFE, perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri açıklanacakken, pazartesi günü Japonya'da piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

Yurt İçi Piyasalar Pozitif Seyretti

Yurt içinde geçtiğimiz hafta alış ağırlıklı bir seyir izlendi ve BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 3,38 yükselişle 10.922,86 puandan kapandı. Avrupa Ekonomik Öngörüsü 2025 Sonbahar raporunu yayımlayan AB Komisyonu, Türkiye ekonomisinin bu yıl ve 2026'da yüzde 3,4 büyüyeceğini öngördü.

Dolar/TL haftayı, önceki haftanın kapanışının yüzde 0,5 üzerinde 42,4410'dan tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde pazartesi günü reel kesim güven endeksi, kapasite kullanımı, perşembe günü ekonomik güven endeksi, dış ticaret dengesi ve cuma günü işsizlik oranı ile TCMB finansal istikrar raporu takip edilecek.